在登陸新三板市場后，中科招商通過搭建股權(quán)眾籌平臺以及舉牌上市公司等方式，正嘗試構(gòu)建“集納項(xiàng)目-投資孵化-并購重組-重塑上市公司質(zhì)地”的生態(tài)鏈閉環(huán)。中科招商集團(tuán)董事長單祥雙日前在接受中國證券報(bào)記者專訪時表示，與其他PE不同，中科招商舉牌上市公司是為了謀求控股權(quán)，而后利用自身的存量項(xiàng)目資源與上市公司進(jìn)行對接，進(jìn)而對上市公司質(zhì)量進(jìn)行重塑、優(yōu)化與提升，這將有望顛覆此前“PE+上市公司”這種相對初級的合作模式，重塑資本市場的并購生態(tài)。
證券市場與產(chǎn)業(yè)發(fā)展新路徑
中國證券報(bào)：7月以來，中科招商通過全資子公司中科匯通增持了朗科科技、北礦磁材、寶誠股份、祥龍電業(yè)、國農(nóng)科技等10家上市公司，9天時間內(nèi)耗資9億元，公司舉牌上市公司與其他PE有什么不同？
單祥雙：此前的“PE+上市公司”模式，可以說是一種淺層次合作，PE只是上市公司的“拐杖”，從PE角度來說也只是做“次要性投資”，甘于做小股東。雖然存在對賭、市值管理等行為，但主要是為了確保自己的收益性，這對上市公司本身帶來的好處并不大，且容易產(chǎn)生短期行為，忽略上市公司長期發(fā)展。
而中科招商通過“陽光舉牌”模式，更看重與上市公司融為一體，借助PE的資本優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、機(jī)制優(yōu)勢、管理優(yōu)勢，與上市公司平臺優(yōu)勢和存量業(yè)務(wù)優(yōu)勢相結(jié)合，進(jìn)而重塑上市公司質(zhì)量。即中科招商的舉牌是為了成為上市公司大股東，與上市公司合二為一，而后為其注入活力和力量。
中國證券報(bào)：中科招商近來舉牌的公司似乎并非單純看中成長性，公司投資的標(biāo)準(zhǔn)有哪些？
單祥雙：除了成長性之外，我們更看重小市值、有產(chǎn)業(yè)整合空間。這樣能夠使介入的成本更低，同時產(chǎn)業(yè)公司上下游協(xié)同效應(yīng)也將能夠更強(qiáng)發(fā)揮出來。
中國證券報(bào)：您將中科招商近來的資本運(yùn)作稱為“陽光舉牌”模式，這會對資本市場帶來哪些影響嗎？
單祥雙：我認(rèn)為這種影響將是顛覆性的。首先，這是PE自身的升級。PE從過去參股性投資向控股投資發(fā)展，由一級市場投資向一二級市場聯(lián)動發(fā)展，這是PE模式的巨大創(chuàng)新。我相信，打通一二級市場兩個平臺，打通產(chǎn)業(yè)資本和資本市場，從而帶來的協(xié)同效應(yīng)將是一場“核聚變”。
其次，通過未來的并購重組重塑上市公司業(yè)務(wù)，全面提升產(chǎn)業(yè)競爭力也將起到巨大推動作用。中科招商舉牌要成為上市公司大股東，而后通過為其植入資金和資源，提升上市公司質(zhì)地。這實(shí)際上顛覆了以往較相對初級的“PE+上市公司”模式。
最后，股指實(shí)現(xiàn)“慢牛”的根基便是上市公司業(yè)績的持續(xù)提高，現(xiàn)在我們已經(jīng)看到，市場舉牌潮的出現(xiàn)，不僅成為救市利器，而且將成為未來證券市場與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新路徑。這期間更彰顯了機(jī)構(gòu)的陽光性、自信心和實(shí)力。值得注意的是，通過舉牌模式，也能讓投資者分享上市公司在二級市場中成長性收益，此前“PE+上市公司”模式中只有公布并購預(yù)案后股價才出現(xiàn)連續(xù)漲停的情況正在發(fā)生改變。
布局“互聯(lián)網(wǎng)+天使+VC+PE”
中國證券報(bào)：公司日前成立云投匯股權(quán)眾籌平臺，是為了并購做準(zhǔn)備嗎？
單祥雙：中科招商目前有巨大的存量項(xiàng)目資源，這些資源通過與控制的上市公司進(jìn)行對接，對改進(jìn)上市公司質(zhì)量，重塑優(yōu)化提升上市公司具有重大意義。公司的眾籌平臺肯定也會匯聚越來越多的項(xiàng)目，這些好項(xiàng)目的融、投、管、退與主板、新三板甚至國際市場對接方面，都具有很大空間。
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