【編者按】正極材料周報(bào)，系電池網(wǎng)（微號(hào)：mybattery）與國(guó)內(nèi)知名企業(yè)——容百控股（微號(hào)：rongbaitouzi）下轄公司——容百科技聯(lián)合推出正極材料資訊類(lèi)周報(bào)（每周一推出，歸屬“電池智庫(kù)”欄目），旨在通過(guò)更具價(jià)值的數(shù)據(jù)、報(bào)告或資訊等給行業(yè)帶來(lái)更加客觀的認(rèn)知和分析，給實(shí)業(yè)制造以不同的視角和思維，同時(shí)我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項(xiàng)目對(duì)接，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和合適資本推動(dòng)中國(guó)正極材料行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用進(jìn)程。另外，探索與企業(yè)或機(jī)構(gòu)聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿(mǎn)足公司和市場(chǎng)、用戶(hù)需求。我們期待著您的關(guān)注、參與和支持！
電池網(wǎng)總編室 容百控股 容百科技
2019年9月23日
【行業(yè)】鈷鎳齊飛鋰價(jià)觸底 鋰電池下游爭(zhēng)相布局上游
近日，寧德時(shí)代一則向上游并購(gòu)鋰礦的公告引發(fā)行業(yè)關(guān)注。
作為三元正極材料“三巨頭”，鈷、鎳及鋰價(jià)格波動(dòng)時(shí)時(shí)牽動(dòng)鋰電池上下游目光。2019年7月份以來(lái)，鎳、鈷價(jià)格均在沉寂多時(shí)后相繼開(kāi)啟暴漲行情，而鋰價(jià)仍延續(xù)著前期的陰跌態(tài)勢(shì)。
證券時(shí)報(bào)·e公司記者近日采訪了多家鋰行業(yè)龍頭上市公司及多位行業(yè)分析人士，當(dāng)前上游碳酸鋰價(jià)格已逼近歷史底部，市場(chǎng)部分企業(yè)甚至出現(xiàn)成本倒掛局面，鋰價(jià)下跌空間已不明顯。長(zhǎng)期看來(lái)，在鋰電池需求量持續(xù)回升的背景下，未來(lái)鋰價(jià)看漲預(yù)期較強(qiáng)。（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）
【重組】華友鈷業(yè)放棄并購(gòu)巴莫科技 擬8.05億購(gòu)華友衢州15.68%股權(quán)
9月19日，華友鈷業(yè)（603799）發(fā)布公告稱(chēng)，公司對(duì)原重組方案中標(biāo)的資產(chǎn)、交易對(duì)方等內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整前，公司擬收購(gòu)巴莫科技100%股權(quán)（作價(jià)32億元）和華友衢州15.68%股權(quán)（作價(jià)8.624億元），并募集不超32億元配套資金。調(diào)整后，公司擬收購(gòu)華友衢州15.68%股權(quán)（作價(jià)8.05億元），并募集不超8億元配套資金。發(fā)行價(jià)格由原32.24元/股，調(diào)整為23.60元/股。本次交易完成后，上市公司將持有華友衢州100%股權(quán)。（來(lái)源：電池百人會(huì)-電池網(wǎng)）
【互動(dòng)】天齊鋰業(yè)上半年鋰鹽產(chǎn)能2.24萬(wàn)噸 今年底鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能或超6.8萬(wàn)噸
9月19日，天齊鋰業(yè)（002466）在與投資者互動(dòng)交流時(shí)透露，目前公司鋰化工產(chǎn)線有四川射洪、江蘇張家港、重慶銅梁三個(gè)生產(chǎn)基地，金屬鋰產(chǎn)能800噸，去年公司的鋰鹽產(chǎn)品產(chǎn)能為4萬(wàn)噸，今年上半年的產(chǎn)能為2.24萬(wàn)噸，據(jù)此計(jì)算今年的產(chǎn)能不低于4.5萬(wàn)噸，但未包括已經(jīng)正式啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)的奎納納一期項(xiàng)目，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在2019年底前進(jìn)入連續(xù)生產(chǎn)和產(chǎn)能爬坡?tīng)顟B(tài)。預(yù)計(jì)2019年底，公司鋰精礦產(chǎn)能達(dá)到135萬(wàn)噸，公司鋰化工產(chǎn)品合計(jì)產(chǎn)能將超過(guò)6.8萬(wàn)噸，規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯。
根據(jù)SQM管理層9月10日在紐約舉行的投資者日上的溝通指引，SQM計(jì)劃在2021年下半年將碳酸鋰產(chǎn)能從目前的7萬(wàn)噸增加到12萬(wàn)噸，目標(biāo)是在2023年達(dá)到16萬(wàn)噸。同時(shí)，SQM將實(shí)施21億美元的投資計(jì)劃，其中13.3億美元將用于鋰業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，包括擴(kuò)大目前的氫氧化鋰生產(chǎn)，以及為SQM在澳大利亞的MtHolland項(xiàng)目撥款。憑借優(yōu)質(zhì)的鹽湖資源稟賦及現(xiàn)有較為完善的生產(chǎn)設(shè)備設(shè)施，SQM未來(lái)有望以相對(duì)較低的資本支出投入實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)能較大幅度的提升。預(yù)計(jì)公司將持續(xù)分享其經(jīng)營(yíng)成果，回報(bào)全體股東。（來(lái)源：電池百人會(huì)-電池網(wǎng)）
【產(chǎn)量】全球鋰礦石共累庫(kù)約13.6LCE萬(wàn)噸 或到達(dá)鋰礦社會(huì)庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)峰值
2016-2018年中國(guó)鋰礦石庫(kù)存總量（LCE）分別為-29608噸、25168噸、42185噸，2019年上半年中國(guó)鋰礦石庫(kù)存總量（LCE）為7967噸。
截止到2019年上半年，全球鋰礦石共累庫(kù)（LCE）136345噸。2018年中國(guó)鋰礦石冶煉產(chǎn)量（LCE）為156194噸，當(dāng)前全球鋰礦石累庫(kù)水平相當(dāng)于國(guó)內(nèi)冶煉廠約2018年全年10個(gè)月產(chǎn)量。我們認(rèn)為，這是鋰礦社會(huì)庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn)峰值。（來(lái)源：上海有色網(wǎng)）
【市場(chǎng)】鈷系產(chǎn)品繼續(xù)上漲 鋰鹽價(jià)差進(jìn)一步收窄
三元材料：受原材料價(jià)格持續(xù)上漲壓力，上周主流生產(chǎn)商報(bào)價(jià)集體上漲，成交逐步落地。SMM三元材料（523型）價(jià)格為14.6–15.4萬(wàn)元/噸，均價(jià)較前一周上漲0.8萬(wàn)元/噸。SMM三元材料（622型）價(jià)格為16.4–17.1萬(wàn)元/噸，均價(jià)較前一周上漲0.9萬(wàn)元/噸。
磷酸鐵鋰：上周磷酸鐵鋰價(jià)格維持不變。隨著車(chē)企對(duì)磷酸鐵鋰電池成本及性能的青睞，磷酸鐵鋰訂單持續(xù)火熱。當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格有止跌跡象，傳導(dǎo)至下游磷酸鐵鋰價(jià)格保持堅(jiān)挺，但下游對(duì)成本的要求導(dǎo)致材料漲價(jià)難度較大。上周SMM磷酸鐵鋰（動(dòng)力型）價(jià)格為4.6-4.9萬(wàn)元/噸，均價(jià)較前一周持平。
后市預(yù)測(cè)：上周鈷系產(chǎn)品繼續(xù)上漲，硫酸鈷對(duì)氯化鈷貼水持續(xù)。鈷原料方面，預(yù)計(jì)外媒9月報(bào)價(jià)盤(pán)踞高位，期貨及現(xiàn)貨供應(yīng)商報(bào)價(jià)折扣較高，實(shí)際交易一般。鋰方面，鋰鹽價(jià)差進(jìn)一步收窄，當(dāng)前需求較強(qiáng)鋰鹽價(jià)格或短期持穩(wěn)一陣，長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)仍需關(guān)注庫(kù)存消耗與需求增長(zhǎng)。（來(lái)源：上海有色網(wǎng)）
【研報(bào)】廈門(mén)鎢業(yè)：鎢鈷跌價(jià)拖累利潤(rùn) 靜待三元產(chǎn)能釋放
廈門(mén)鎢業(yè)19H1營(yíng)收83.84億元，同比下降3.23%；歸母凈利潤(rùn)0.77億元，同比下降76.83%；扣非后凈利潤(rùn)0.19億元，同比下降92.34%。第二季度歸母凈利潤(rùn)1.04億元，同比降65.90%，環(huán)比上升1.30億元；第二季度扣非后凈利潤(rùn)0.71億元，同比降69.31%，環(huán)比上升1.24億元。由于鎢鈷價(jià)格下跌，公司業(yè)績(jī)低于我們預(yù)期，預(yù)計(jì)公司19-21年EPS為0.17/0.28/0.38元，但考慮到公司新能源材料業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性較好，仍維持增持評(píng)級(jí)。
上半年廈門(mén)鎢業(yè)新能源材料業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)為2.63億元，同比下降1.12億元，毛利率大幅下降5.05個(gè)百分點(diǎn)至7.72%，主要是受鈷原料價(jià)格下降的影響，公司原料庫(kù)存成本與產(chǎn)品售價(jià)倒掛，鈷酸鋰出現(xiàn)較大虧損。上半年MB鈷均價(jià)17.46美元/磅（-57%），國(guó)內(nèi)電解鈷均價(jià)29.54萬(wàn)元/噸（-51%）。但值得一提的是上半年公司新能源材料中的三元材料產(chǎn)能釋放，銷(xiāo)售三元約1.04萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約225%并實(shí)現(xiàn)1.69億元利潤(rùn)總額，后續(xù)若高附加值三元產(chǎn)品規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)，公司抗鈷價(jià)波動(dòng)能力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。稀土業(yè)務(wù)方面，上半年公司因漲價(jià)錄得1.28億元毛利潤(rùn)，同比增加1.26億元。
廈門(mén)鎢業(yè)作為正極材料重點(diǎn)企業(yè)，中長(zhǎng)期主要看點(diǎn)是正極產(chǎn)銷(xiāo)量的擴(kuò)張。上半年末公司已具備3.5萬(wàn)噸正極材料產(chǎn)能，新項(xiàng)目中海景基地首期1萬(wàn)噸生產(chǎn)線已開(kāi)工建設(shè)，三明基地6000噸生產(chǎn)線一期已建成投產(chǎn)，二期正進(jìn)行調(diào)試。寧德基地年產(chǎn)2萬(wàn)噸正極材料項(xiàng)目一期1萬(wàn)噸已投產(chǎn)，二期正進(jìn)行設(shè)備安裝。公司產(chǎn)能順利擴(kuò)張后，在行業(yè)中話語(yǔ)權(quán)有望進(jìn)一步增強(qiáng)。（來(lái)源：華泰證券）
【行業(yè)】氫氧化鋰市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中微跌
據(jù)生意社大宗榜數(shù)據(jù)顯示，截止9月20日氫氧化鋰均價(jià)為71266.67元/噸，氫氧化鋰市場(chǎng)以維穩(wěn)運(yùn)行為主，部分企業(yè)報(bào)價(jià)小幅下跌，和周初相比下跌了0.09%，與9月1日相比下跌了6.23%。
產(chǎn)品：上周氫氧化鋰市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中微跌。市場(chǎng)供應(yīng)貨源充足，但下游消耗速度跟進(jìn)動(dòng)力不足，供需矛盾失衡。目前上海域倫實(shí)業(yè)工業(yè)級(jí)氫氧化鋰對(duì)外報(bào)價(jià)為68000元/噸，上海歐金實(shí)業(yè)工業(yè)級(jí)氫氧化鋰對(duì)外報(bào)價(jià)為71800元/噸，上海宸鋰新材料工業(yè)級(jí)氫氧化鋰對(duì)外報(bào)價(jià)為71000元/噸，自貢同發(fā)榮實(shí)業(yè)工業(yè)級(jí)氫氧化鋰對(duì)外報(bào)價(jià)為74000元/噸，具體價(jià)格一單一談。
產(chǎn)業(yè)鏈：上周上游工業(yè)級(jí)碳酸鋰周漲跌幅為-0.36%，電池級(jí)碳酸鋰周漲跌幅為-0.31%。上周碳酸鋰價(jià)格下調(diào)幅度有所減緩，廠家以積極出貨為主。
生意社氫氧化鋰分析師認(rèn)為，近期上游碳酸鋰市場(chǎng)疲軟，成本面對(duì)氫氧化鋰支撐亦顯弱化。下游需求未有實(shí)質(zhì)性改善，缺乏強(qiáng)勁利好因素刺激，預(yù)計(jì)短期內(nèi)，氫氧化鋰市場(chǎng)或?qū)⒈P(pán)整運(yùn)行為主，更多仍需關(guān)注下游市場(chǎng)需求情況。（來(lái)源：生意社）
【智庫(kù)圈點(diǎn)】磷酸鐵鋰需求回升
新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡，產(chǎn)業(yè)鏈成本承壓。
太平洋證券研究所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，隨著三元電池技術(shù)路線升級(jí)，從523升級(jí)到622，再?gòu)?22升級(jí)到811，單位Wh動(dòng)力電池使用的負(fù)極、隔膜和電解液用量都相應(yīng)減少15%。目前磷酸鐵鋰的四大材料總成本是0.26元/Wh，而三元的四大材料成本比磷酸鐵鋰的至少高35%。
成本壓力下，磷酸鐵鋰需求回升。工信部發(fā)布的申報(bào)第324批《道路機(jī)動(dòng)車(chē)輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》公示中，磷酸鐵鋰電池211款，占比71%；三元電池51款，占比17%。此外，在應(yīng)用市場(chǎng)方面，已有車(chē)型搭載的動(dòng)力電池開(kāi)始從三元電池轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰電池。
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