近日，SMM發(fā)布2023年10月中國(guó)基本金屬生產(chǎn)情況。
碳酸鋰
10月份中國(guó)碳酸鋰產(chǎn)量為40,426噸，環(huán)比下滑3%，同比增加18%。輝石方面，個(gè)別鹽廠(chǎng)9月份減產(chǎn)持續(xù)至10月份疊加個(gè)別鹽廠(chǎng)代工量微減帶來(lái)部分減量，但仍有新投產(chǎn)項(xiàng)目爬產(chǎn)及檢修恢復(fù)企業(yè)產(chǎn)量增加帶來(lái)抵沖作用，整體輝石產(chǎn)碳酸鋰的量級(jí)微減。云母方面，由于部分外采云母礦石的成本倒掛問(wèn)題，個(gè)別鹽廠(chǎng)在9月份的減產(chǎn)持續(xù)至10月份，但部分鹽廠(chǎng)的代工量級(jí)微增，也有個(gè)別鹽廠(chǎng)投產(chǎn)后逐漸爬產(chǎn)，但整體產(chǎn)量亦小幅回落。鹽湖方面，由于生產(chǎn)季節(jié)性因素，整體鹽湖產(chǎn)碳酸鋰的量處于減少趨勢(shì)?；厥辗矫妫m然成本倒掛現(xiàn)象仍存，但個(gè)別企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)策略及前期采購(gòu)原料充足，整體產(chǎn)量小幅微增。
預(yù)計(jì)11月份國(guó)內(nèi)碳酸鋰整體產(chǎn)量為43,970噸，環(huán)比8.8%，同比20%。主因此前于9月份和10月份減產(chǎn)和檢修的企業(yè)逐漸恢復(fù)正常生產(chǎn)，疊加部分新投產(chǎn)鹽廠(chǎng)持續(xù)爬產(chǎn)增量，帶來(lái)輝石和云母產(chǎn)碳酸鋰的量級(jí)整體恢復(fù)；而鹽湖產(chǎn)碳酸鋰由于生產(chǎn)季節(jié)性因素仍維持減量趨勢(shì)；回收端陳本倒掛因素持續(xù)存在也將拖累整體產(chǎn)量小幅下降。
氫氧化鋰
10月，中國(guó)氫氧化鋰產(chǎn)量達(dá)21,904噸，環(huán)比下滑9%，同比下滑17%。10月市場(chǎng)整體延續(xù)供需雙弱的狀態(tài)。供應(yīng)端，由于當(dāng)前市場(chǎng)階段性供過(guò)于求的格局、國(guó)慶假期、代工訂單下滑明顯等因素的影響，氫氧化鋰冶煉企業(yè)國(guó)慶期間停工檢修者眾多，市場(chǎng)開(kāi)工低迷，多數(shù)廠(chǎng)家僅維持一兩條產(chǎn)線(xiàn)低位生產(chǎn)以交付長(zhǎng)協(xié)；苛化端亦因經(jīng)濟(jì)性因素考慮，開(kāi)工下滑顯著，整體供應(yīng)下滑明顯。而需求端，雖在月中時(shí)，碳酸鋰價(jià)格迎來(lái)反彈，在一定程度上帶動(dòng)氫氧化鋰價(jià)格亦止跌回暖，但高鎳需求疲軟下對(duì)需求提振極為有限，多數(shù)下游環(huán)節(jié)依舊僅維持的低位剛需采購(gòu)，市場(chǎng)零單成交寥寥，需求依舊低位維持。SMM預(yù)計(jì)，短期內(nèi)氫氧化鋰供需雙弱格局恐較難改變，11月受部分廠(chǎng)家檢修恢復(fù)影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)22,320噸，環(huán)比小增2%，同比下滑11%。
硫酸鈷
10月，中國(guó)硫酸鈷產(chǎn)量為6,292金噸，環(huán)比減少6%，同比減少16%。10月產(chǎn)量減少的主要原因?yàn)椋浩湟?，由于黑粉回收困難以及鈷中間品延遲到港的影響，部分企業(yè)有一定的減量。其二，由于動(dòng)力端恢復(fù)不佳，硫酸鈷自身需求較弱，部分企業(yè)在庫(kù)存的壓力下有所減量。因此綜合導(dǎo)致10月產(chǎn)量下滑。
預(yù)計(jì)11月，由于市場(chǎng)對(duì)于后市動(dòng)力需求仍處于看弱態(tài)勢(shì)。加之低價(jià)原料難買(mǎi)，而高價(jià)原料帶來(lái)的成本上移難以傳導(dǎo)至下游，因此月內(nèi)市場(chǎng)或維持去庫(kù)，生產(chǎn)仍有一定的減量。11月硫酸鈷預(yù)計(jì)產(chǎn)量為6,272金噸，環(huán)比減少0%，同比減少15%。
四氧化三鈷
10月，中國(guó)四氧化三鈷產(chǎn)量為7,986噸，環(huán)比增加10%，同比增加25%。10月產(chǎn)量增加的主要原因在于其一，鈷酸鋰的帶動(dòng)，頭部訂單維持，四鈷冶煉廠(chǎng)為保訂單，增量維持。其二，部分新增產(chǎn)能的釋放，導(dǎo)致產(chǎn)量增多。
預(yù)計(jì)11月，由于部分大廠(chǎng)自身產(chǎn)能逐步釋放，外采量減少，因此其他冶煉廠(chǎng)訂單或?qū)⑾禄a(chǎn)量下降明顯。預(yù)計(jì)產(chǎn)量約為7,367噸，環(huán)比下降8%，同比增加31%。
三元前驅(qū)體
10月，中國(guó)三元前驅(qū)體產(chǎn)量約73259噸，環(huán)比減少2%，同比減少20%。1-10月中國(guó)三元前驅(qū)體累計(jì)產(chǎn)量為676,136噸，累計(jì)同比減幅1.7%。
供應(yīng)端，部分三元前驅(qū)企業(yè)由于海外下游正極和電芯廠(chǎng)庫(kù)存較大，終端需求不佳，出口量存在較大下行，部分廠(chǎng)家特定型號(hào)產(chǎn)品需求存在減量50%以上的現(xiàn)象。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，受益于下游特定車(chē)型銷(xiāo)量較好，電池廠(chǎng)和正極廠(chǎng)均存在一定增量，對(duì)中低鎳需求上行，部分企業(yè)內(nèi)銷(xiāo)增加。此外，數(shù)碼市場(chǎng)在10月存在一定微小增量，部分廠(chǎng)家低價(jià)策略奏效產(chǎn)量上升，市占率提升。
進(jìn)入11月，海外正極端需求有所分化，總體出口訂單仍在下行，但是部分廠(chǎng)家高鎳出口訂單存在較大增量排產(chǎn)上行。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，目前排產(chǎn)總體持穩(wěn)，雖然終端需求仍有增量，但是年底將至，鋰價(jià)仍在持續(xù)下行，正極廠(chǎng)對(duì)庫(kù)存把控更加嚴(yán)格，且對(duì)前驅(qū)體壓價(jià)意愿進(jìn)一步走高，或存在提貨延期以及需求難以?xún)冬F(xiàn)的現(xiàn)象。11月中國(guó)三元前驅(qū)體產(chǎn)量為 72,634 噸，環(huán)比減幅1%，同比減少19%。
三元材料
2023年10月，中國(guó)三元材料產(chǎn)量為56,062噸，環(huán)比增幅1%，同比下滑20%。2023年1-10月，中國(guó)三元材料累計(jì)產(chǎn)量為512,066 噸，累計(jì)同比減幅度4%。
需求端來(lái)看，分海內(nèi)外，海外市場(chǎng)，一方面車(chē)銷(xiāo)不及預(yù)期，另一方面海外電池廠(chǎng)對(duì)正極材料清庫(kù)存力度加大，對(duì)正極需求減弱，部分正極廠(chǎng)家低鎳和高鎳產(chǎn)量因此有較大下行。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，動(dòng)力端，國(guó)內(nèi)終端車(chē)銷(xiāo)量進(jìn)一步走高，頭部電池廠(chǎng)及部分二線(xiàn)電池廠(chǎng)需求仍有一定增量，因此中低鎳三元材料產(chǎn)量上行；數(shù)碼端，數(shù)碼市場(chǎng)在10月份部分電芯廠(chǎng)需求存在增量，疊加部分正極企業(yè)愿意給到較低折扣，出貨增加，產(chǎn)量上行。
進(jìn)入11月，數(shù)碼端，在11月需求有所走弱，過(guò)去的年前備貨需求在鋰價(jià)持續(xù)下降，下游在無(wú)實(shí)際增量訂單的背景下未見(jiàn)增量體現(xiàn)，部分小廠(chǎng)已經(jīng)停產(chǎn)。動(dòng)力端，海外市場(chǎng)由于前期持續(xù)減量，需求已至較低位，因此11月排產(chǎn)持穩(wěn)為主。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，主流電池廠(chǎng)對(duì)中鎳需求仍有進(jìn)一步增量預(yù)期，部分三元正極企業(yè)以銷(xiāo)定產(chǎn)排產(chǎn)上行?？傮w來(lái)看，11月中國(guó)三元正極產(chǎn)量為 56,907 噸，環(huán)比增幅1.5%，同比減少14%。
磷酸鐵
10月，中國(guó)磷酸鐵產(chǎn)量為115,110噸，環(huán)比變化下滑0.9%，同比增長(zhǎng)20.5%，累計(jì)同比增長(zhǎng)69.5%。磷酸鐵產(chǎn)量環(huán)減，市場(chǎng)需求低于預(yù)期。市場(chǎng)方面，10月銀十如9月的金九一樣未能如愿到來(lái)，下游磷酸鐵鋰企業(yè)減少原料采購(gòu)，降低開(kāi)工率且消化成品庫(kù)存。下游需求的減量，導(dǎo)致磷酸鐵產(chǎn)量下滑。成本方面，10月生產(chǎn)成本小幅下行，主因是鐵源硫酸亞鐵和氧化劑雙氧水等價(jià)格下行。因銷(xiāo)售價(jià)格不高，磷酸鐵企業(yè)持續(xù)虧損經(jīng)營(yíng)，生產(chǎn)積極性一般，按訂單排產(chǎn)。因下游各環(huán)節(jié)持續(xù)去庫(kù)存，所以磷酸鐵的需求持續(xù)減量。預(yù)計(jì)2023年11月磷酸鐵產(chǎn)量為109,700噸，環(huán)比變化-4.7%，同比增長(zhǎng)17%。
磷酸鐵鋰
10月，中國(guó)磷酸鐵鋰產(chǎn)量為126,990噸，環(huán)比變化下滑0.4%，同比增長(zhǎng)3%，累計(jì)同比增長(zhǎng)39.5%。磷酸鐵鋰的成本受主原料碳酸鋰和價(jià)格持續(xù)下行和磷酸鐵小幅下行影響，整體制造成本緊跟下行。供應(yīng)端，10月因碳酸鋰價(jià)格下行，磷酸鐵鋰企業(yè)生產(chǎn)減量。鐵鋰企業(yè)不惜低價(jià)出貨去庫(kù)，保持市場(chǎng)份額并降低減值損失，市場(chǎng)上整體供應(yīng)總量略有下降。需求方面，動(dòng)力持續(xù)平淡態(tài)勢(shì)儲(chǔ)能市場(chǎng)低于預(yù)期；電芯企業(yè)庫(kù)存高企而降低生產(chǎn)開(kāi)工率，優(yōu)先消化成品庫(kù)存，抑制磷酸鐵鋰原料的需求。因四季度下游和終端供需平淡，市場(chǎng)看空情緒較濃，磷酸鐵鋰企業(yè)排產(chǎn)謹(jǐn)慎，生產(chǎn)減量繼續(xù)去庫(kù)。預(yù)計(jì)2023年11月磷酸鐵鋰產(chǎn)量為114,500噸，環(huán)比降10%，同比增長(zhǎng)4.3%。
鈷酸鋰
10月，中國(guó)鈷酸鋰產(chǎn)量為8,030噸，環(huán)比增長(zhǎng)1%，同比增長(zhǎng)10%。供應(yīng)端，10月鈷酸鋰正極供應(yīng)較9月持續(xù)增量。10月頭部的鈷酸鋰正極廠(chǎng)、電芯廠(chǎng)仍保持較好的訂單表現(xiàn)。主要原因是手機(jī)數(shù)碼需求在四季度初的復(fù)蘇，以及雙十一的備貨增單，致使鈷酸鋰的需求得到了集中的增量。10月手機(jī)廠(chǎng)商推出新品，疊加各種優(yōu)惠政策刺激消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)意愿。下游終端處于原料累庫(kù)的過(guò)程，準(zhǔn)備生產(chǎn)雙十一、四季度以及海外圣誕節(jié)大促活動(dòng)的手機(jī)新品。11月除了頭部大廠(chǎng)表示訂單尚未看到影響，大部分鈷酸鋰正極廠(chǎng)預(yù)期排產(chǎn)會(huì)有下滑以應(yīng)對(duì)旺季過(guò)后的訂單減量，預(yù)計(jì)10月排產(chǎn)預(yù)測(cè)為6,917噸，環(huán)比下滑14%，同比下滑4%。
錳酸鋰
2023年10月，中國(guó)錳酸鋰產(chǎn)量為8,495噸，環(huán)比增加16%，同比增加37%。10月原料端碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)短暫的回暖行情，帶動(dòng)部分下游電芯廠(chǎng)開(kāi)啟提前鎖單情緒，因此，多數(shù)錳酸鋰企業(yè)反饋10月訂單量小幅增加。進(jìn)入11月，原料端碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格維持小幅陰跌態(tài)勢(shì)，下游電芯廠(chǎng)采購(gòu)錳酸鋰正極材料的情緒又開(kāi)始逐步縮緊。同時(shí)終端方面，電動(dòng)二輪車(chē)、消費(fèi)電子以及電動(dòng)工具市場(chǎng)消費(fèi)低迷，傳統(tǒng)的雙十一需求旺季未能實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)訂單較少，多數(shù)電芯廠(chǎng)都在減產(chǎn)去庫(kù)存。因此11月，錳酸鋰企業(yè)的訂單情況是環(huán)比下降的。預(yù)計(jì)11月實(shí)現(xiàn)錳酸鋰產(chǎn)量約達(dá)7,186噸，環(huán)比下降15%，同比減少20%。
2023年10月金屬產(chǎn)品產(chǎn)量
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