PCS按應(yīng)用場景可分為集中式、組串式、集散式和微型逆變器。根據(jù) CPIA 數(shù)據(jù)，2019年組串式逆變器市場占有率為59.04%，已成為占比最大的逆變器品種。對此，天風(fēng)證券研究員預(yù)測道：“五年內(nèi)組串式逆變器的主導(dǎo)地位不會(huì)改變。”
而由于華為受阻，再加上海外需求景氣度高，逆變器公司有望迎來量利齊升。
15-19年華為憑借其數(shù)據(jù)化研發(fā)優(yōu)勢占據(jù)全球逆變器市場的第一，19年市占率達(dá)到22%。但由于受貿(mào)易戰(zhàn)影響，2019年華為的全球逆變器市場份額相對18年下降了1個(gè)點(diǎn)，尚不明顯，但2020年1-5月卻降至14%。
其主要競爭對手陽光電源在考慮了印度工廠出貨后在20年1-5月的份額提升至19%，超越華為6個(gè)百分點(diǎn)，占據(jù)第一。錦浪科技作為組串式逆變器新貴，份額也從19年的5%提升到了6%。據(jù)公司年報(bào)顯示，2020H1其歸母凈利潤同比增長238.86%至319.54%。
除了因?yàn)槿A為退出而提高的市占率，國內(nèi)企業(yè)相比于國外的價(jià)格優(yōu)勢也將進(jìn)一步推進(jìn)逆變器的發(fā)展。
由于海外歐美市場較為注重品牌積累，競爭格局顯著好于國內(nèi)，因而海外定價(jià)較高，從而毛利率也較高。中國逆變器企業(yè)在國內(nèi)的售價(jià)基本在0.16-0.3元/W，在海外的售價(jià)整體在0.3-0.8元/W左右。并且，逆變器海外市場毛利率比國內(nèi)高25個(gè)百分點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，2019年錦浪科技海外逆變器毛利率45%，國內(nèi)18%，固德威海外逆變器毛利率49%，國內(nèi)25%。陽光電源海外市場毛利率41%（海外市場包含一部分電站），國內(nèi)市場（包含EPC）毛利率18%。
由此來看，對比海外競爭對手，中國企業(yè)的價(jià)格優(yōu)勢明顯，這也為國內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展提供了更廣闊的空間。
此外，儲(chǔ)能集成系統(tǒng)雖然目前整體專業(yè)化水平較低，但長期的系統(tǒng)集成商可以憑借技術(shù)壁壘獲取超額利潤。
陽光電源作為優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)能系統(tǒng)集成供應(yīng)商，截至2019年底，參與的全球重大儲(chǔ)能系統(tǒng)項(xiàng)目超過900個(gè)，北美工商業(yè)儲(chǔ)能市場份額超過15%，公司海外系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)深入越南、澳洲、韓國等地，國際化業(yè)務(wù)不斷深化。
儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈龍頭的優(yōu)異表現(xiàn)以及逆變器發(fā)展的巨大潛力再次證明儲(chǔ)能市場的光明前景。不過，雖然發(fā)展向好，但就目前來看，要想進(jìn)入爆發(fā)時(shí)期，儲(chǔ)能行業(yè)仍需蓄力。
中短期還看用戶側(cè)放量，未來或看智能電網(wǎng)
現(xiàn)階段，用戶側(cè)己經(jīng)做到了光儲(chǔ)平價(jià)。
天風(fēng)證券研究所分析稱，在用戶側(cè)，儲(chǔ)能成本約增加0.15元/kWh的成本，光儲(chǔ)結(jié)合之后的度電成本要比平均工商電價(jià)最高的北京低（0.82元/kWh），初步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性。其次，用戶側(cè)5G+儲(chǔ)能的發(fā)展速度激增。工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月底，5G基站建設(shè)累計(jì)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到41萬個(gè)，所對應(yīng)的儲(chǔ)能電池需求也在加快增長。
以往，用戶側(cè)光儲(chǔ)以集中式光伏并網(wǎng)配套儲(chǔ)能為主。根據(jù)北極星太陽能光伏網(wǎng)，截至2019年9月底，集中式光伏發(fā)電裝機(jī)占比為69.14%。一位券商研究員告訴新浪財(cái)經(jīng)，由于疫情以來電力需求下降、棄光限電現(xiàn)象層出不窮，未來用戶側(cè)反而會(huì)以分布式光伏+儲(chǔ)能為主。
分布式光儲(chǔ)在海外應(yīng)用較為活躍，除了具有較高的終端用戶電價(jià)、合理的峰谷電價(jià)差等有利于儲(chǔ)能應(yīng)用的電價(jià)制度外，還出臺(tái)了補(bǔ)貼或激勵(lì)政策，支持本地光儲(chǔ)混合系統(tǒng)或獨(dú)立戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)的發(fā)展。
隨著我國大力推動(dòng)新基建的建設(shè)，通信系統(tǒng)、商業(yè)園區(qū)、工業(yè)廠房、社區(qū)住宅等場景對穩(wěn)定供電的需求增大，分布式儲(chǔ)能正在成為新的產(chǎn)業(yè)風(fēng)口。
一方面，能夠提升能源穩(wěn)定度。另一方面，可以改變能源空間格局，例如解決供給錯(cuò)配不均的問題。但不論是借鑒海外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，還是迎合本土的需求，分布式光伏+儲(chǔ)能都是未來發(fā)展的必然方向。
此外，目前數(shù)據(jù)中心也已大量建設(shè)。2010-2019年，中國數(shù)據(jù)中心市場增長了19倍，年增長率平均在35%以上。在2019年數(shù)據(jù)中心市場中，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心占比70%，企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)中心占比30%，市場規(guī)模達(dá)到2700億元，數(shù)據(jù)中心+儲(chǔ)能需求放量指日可待。
相比于用戶側(cè)儲(chǔ)能，發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能的表現(xiàn)稍顯力不從心。
在成本方面，光伏發(fā)電與煤電等傳統(tǒng)能源相比有明顯劣勢。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2019年國內(nèi)地面光伏和分布式光伏平均LCOE分別為0.447、0.389元/KWh，而煤電度電成本則在0.230元/KWh-0.271元/KWh之間的水平，單價(jià)明顯低于光伏發(fā)電。
同時(shí)，發(fā)電企業(yè)“標(biāo)配儲(chǔ)能”成政策約束。早在2017年，青海省發(fā)改委便在《2017年度風(fēng)電開發(fā)建設(shè)方案》中提出，風(fēng)電開發(fā)建設(shè)方案的43個(gè)項(xiàng)目按照建設(shè)規(guī)模的10%配套建設(shè)儲(chǔ)電裝置。2019年，新疆、山東等省（區(qū)）也陸續(xù)出臺(tái)了類似政策。這說明在光伏補(bǔ)貼退坡的趨勢下，配套儲(chǔ)能的成本也要由新能源開發(fā)企業(yè)承擔(dān)，這對于發(fā)電企業(yè)來說無疑是雪上加霜，配置儲(chǔ)能“進(jìn)退兩難”。
而在輸配電側(cè)，儲(chǔ)能目前主要依賴電網(wǎng)公司的投資進(jìn)度，智能電網(wǎng)（微電網(wǎng)、虛擬發(fā)電廠）在未來有望成為潛在成長方向。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，電網(wǎng)投資的“三駕馬車”分別為特高壓、充電樁和數(shù)字新基建。4月14日，國家電網(wǎng)啟動(dòng)新一輪充電樁項(xiàng)目，計(jì)劃今年安排充電樁建設(shè)投資27億元，新增充電樁7.8萬個(gè)，新增規(guī)模約為去年的10倍。7月21日，國家電網(wǎng)在召開會(huì)議稱，今年的固定資產(chǎn)投資將調(diào)增到4600億元，整體規(guī)模將達(dá)到1.4萬億元。
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